小麦一跌，玉米的风险马上就来了。

虽然说这也是在预料之中的事，但是当跌势来袭时，市场依然是瑟瑟发抖。

因为这轮下跌明显和以前不一样了。

以前玉米虽然也有震荡下行，甚至是山东、东北齐下跌的局面，但是跌势有限，且有明显的天气等博弈的结果。

但是这轮下跌不太一样，首先是跌势很猛，超出了此前震荡的波动范围，大有“俯冲”之势。

其次，市场心态崩了。

之前玉米市场还有博弈、挺价，但自从小麦大跌以后，市场情绪崩溃，拖拽着玉米也不断看空，挺价无力，价格下跌。

但现在大家担心的倒不是担心玉米的下跌，因为基本每年麦收前夕，玉米都要给小麦腾位置，都面临一段时期的走弱。

市场更担心的是，玉米会不会像小麦一样，跌到失控？

在新农观看来，玉米下跌是必然趋势，但失控还不至于。

首先，玉米回落是大趋势。

这个我们在年初时就曾提到过，今年粮食市场有一个重要的趋势，就是向供需面的回归。

前两年，受疫情影响，供需错配，再加上国际粮食市场动荡，粮价高企，使得国内粮价也水涨船高。

但是到了今年国际粮价已全面回落，而随着疫情消退，供需开始回归，但是需求端受宏观经济及收入下滑等影响，回暖不及预期，因此这也使得前两年积攒下来的供给变得过剩。

于是就形成了供强需弱的格局，进而形成了无论是小麦、玉米，还是大豆齐跌的局面。

所以从这个意义上讲，玉米回落是必然趋势，需要调整心理预期。

其次，玉米会不会失控，很大程度上落在了小麦身上。或者说，至少目前对玉米行情影响最大的就是小麦了。

当前玉米的下跌，一方面是有给小麦腾位置的压力，另一方面，也是受小麦猛跌的影响，情绪快速推动的。

而且当前来看，小麦似乎还没有止跌的迹象。

一方面，新麦报价在混乱中越报越低。就拿上市较早的湖北小麦来说，虽然不成气候，但是报价却频频走低，更加扰乱了市场心绪，更拉低了整体行情。

另一方面，轮换小麦还在不断投放，还在“抢跑”市场，于是陈麦价格也不断被拉低。

从这个角度说，小麦这个天花板不断下移，玉米压力山大。

但是近期市场也释放了两个信号：

一是中储粮采购新麦的价格，维持在1.35-1.38元/斤的区间，虽然说中储粮要求较高，且这个报价含有运费、水分等多项成本，但也多少给予了市场报价一个指引，使得小麦不至于像没头苍蝇一样乱撞。

二是近日官方发言称，启动小麦托市收购的概率并不高。并且在多个场合提及让农民“种粮卖得出”，不排除在新麦全面上市之后，政策端会有新的动作。

所以只要小麦价格企稳，那么玉米也就会快速找到位置。

第三，也有回暖的几率。

虽然当前玉米、小麦跌势汹汹，但俗话说，没有只涨不跌的市场，同样也没有只跌不涨的市场。

随着小麦、大豆的压力释放后，玉米有望迎来喘气机会。不过后续马上又会有大量巴西玉米入华，因此玉米的这个回暖窗口或许会非常短暂。

而对于巴西玉米也有两个消息：

一是根据相关机构预测，2022/23年度巴西玉米的总产量有望达到1.27亿吨，同比增长12%。也就是说，巴西玉米及大豆将双双迎来丰产。

二是巴西玉米销售进度较快，因为仓储有限，再加上丰产，使得玉米销售速度增加。

这么来看，玉米的节奏还是很紧张的，今年的玉米要在压力中求生存。

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